Неделя 2
Облигация
Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются государством или компаниями, чтобы получить деньги на развитие бизнеса. Простыми словами, покупатель такого актива становится кредитором эмитента. Облигации (от английского слова «bond» — долговое обязательство), имеют фиксированную номинальную стоимость. Это сумма основного долга, которую получает инвестор при наступлении срока погашения.
Купон по облигации — процент от номинала, который эмитент облигации выплачивает инвестору за пользование средствами. Купон может выплачиваться на полугодовой основе, ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.
Плюсы облигаций:
получение дохода за счет выплаты процентов (купонов);
возврат основной инвестированной суммы при владении облигацией до погашения;
дополнительная прибыль, если перепродать облигацию по более высокой цене, чем купили.
Минусы облигаций:
облигация имеет рамки доходности по сравнению с акциями, которые могут дорожать значительно и стремительно;
компании могут объявить дефолт по облигациям.
Номинальная стоимость облигации — это сумма, которая будет выплачена заемщику после погашения облигации.
Номинальная стоимость для РК установлена в размере 1000₸.
Фактическая рыночная цена облигации, которую видит частный инвестор в приложениях брокеров или на сайтах бирж, может быть как ниже, так и выше номинала.
Текущая доходность облигации
Показывает отношение купонных выплат за год к текущей цене облигации.
r=C/P*100%
- С — сумма купонных выплат за год
- Р — текущая цена облигации
Когда вы покупаете облигацию, то вместе с самой бумагой приобретаете её купон, накопленный с даты последней выплаты. Купон пополняется каждый день. Поэтому вы получите доход от купона только за период, когда владели облигацией. Размер купонов по облигациям с постоянной ставкой известен при выпуске бумаги и остаётся неизменным в течение всего периода её обращения. Поэтому формула расчёта НКД по таким бондам имеет следующий вид:
НКД=N*i/100%*D/365
- N-номинальная стоимость, ₸
- I-ставка купона, %
- D = Дата расчёта — Дата последней выплаты купона, дни. Дата расчета – это дата покупки купона, а дата последней выплаты купона – дата последнего платежа до покупки, в зависимости от купона. То есть количество дней между этими датами должно быть.
Купонный доход
Купонный доход – это купонные выплаты, которые получает инвестор.
C=P*i/T
- C – купонный доход
- T – количество платежей за год
Ресурсы:
Облигации (бонды): что это такое, как работают, как заработать | РБК Инвестиции (rbc.ru)
Максимально доступно объясняем, что такое облигации и как на них заработать (bcs-express.ru)
Практическая часть
Шаг 1.
Через Интернет Казахстанская фондовая биржа – KASE.KZ зайдите на сайт. Выберите в меню “корпоративные облигации”. Через Сайт вы получите данные об облигациях и проведете анализ.
Шаг 2.
Перейдите в раздел Корпоративные облигации, выберите тип облигации и просмотрите несколько облигаций. В обзоре: посмотрите на годовую ставку купона, период обращения, количество дней до погашения и цену.
Шаг 3.
Выберите одну облигацию среди облигаций. На следующих этапах вы будете изучать эту облигацию и рассчитывать ее доход.
Шаг 4.
Создайте новый файл в Microsoft Excel. Создайте для него таблицу, как показано на рисунке.
Шаг 5.
Заполните таблицу данными, связанными с выбранной вами облигацией.
Информация на рисунке показана в виде шаблона.
Шаг 6.
Рядом с таблицей создайте следующую таблицу, как показано на рисунке.
Шаг 7.
Перейдите в раздел «характеристики ценной бумаги” и посмотрите график из «график купонных платежей». Заполните там “Дата начала купонной выплаты”, как показано на рисунке. При заполнении дат следует учитывать, что вы рассчитываете с даты покупки облигации. Даты номера ячеек будут зависеть от количества купонных платежей, которые вы получаете. Он может выплачиваться один раз в год, один раз в полгода или один раз в квартал.
Шаг 8.
В покупную цену вы вводите рыночную стоимость с символом“ -«. Потому что вы потеряли деньги купив его.
Введите номинальную стоимость облигации в размере 1000 ₸ на дату последнего платежа. Потому что в последний день вам вернут сумму номинала.
Добавьте номинальную сумму и сумму купленной цены в ячейку ”итого».
Шаг 9.
Рассчитайте накопленный купонный доход (НКД). Для этого вы используете формулу, представленную в теоретической части.
В этой сумме у вас будет символ “-”. Это потому, что вы возвращаете купонный платеж до покупки бывшему держателю облигации, что также является убытком от вас.
Шаг 10.
Введите сумму НКД на пересечении ячейки ”НКД” и ячейки “итого”.
На пересечении ячейки “дата покупки” и ячейки убыток введите сумму покупная цена и НКД.
Шаг 11.
Рассчитайте купонные платежи. C=P*i/T — рассчитывается по этой формуле. Т на мой счет равняется четырем, так как по облигации, которая у меня есть, каждый квартал производится купонный платеж.
Мы фиксируем покупную цену и годовую купонную ставку с помощью кнопки F4, как показано на рисунке.
Затем мы копируем эту формулу для других дней выплаты купона.
Шаг 12.
Рассчитайте сумму всех купонов на пересечении ячейки “итого” и ячейки “купон».
Шаг 13.
Для расчета выручки: “купонный платеж + НКД + покупная цена — номинальная стоимость».
То есть это доход, который вы зарабатываете через облигацию.
Шаг 14.
Рассчитайте текущую доходность облигации. Для этого вы делите сумму купонов, выплачиваемых за год, на купленную цену и умножаете на 100%. И вы рассчитываете количество лет, в течение которых была выдана ваша облигация.
У меня есть облигация за 2 года, поэтому я дважды рассчитываю текущую доходность облигации.
Шаг 15.
Поскольку вы зарабатываете через облигацию, вы платите налоги государству. Размер купонного налога составляет 13% от дохода купона. Чтобы рассчитать налог на купон, вы умножаете доход от каждого купона на 13% и делите на 100%. Так вы рассчитываете сумму налога за дни, в которые был произведен каждый купонный платеж.
После того, как вы рассчитали каждый купонный налог, рассчитайте их сумму в ячейке «итого».
Шаг 16.
Рассчитайте доход за вычетом налогов. Для этого вы уменьшаете общую сумму купона с суммы дохода, полученного купонами.
Эта сумма считается чистой прибылью, которую вы зарабатываете, покупая облигацию.
Таким образом, вы рассчитали купонные платежи, налоги и чистый доход, которые вы получите, купив одну штуку облигации.
Шаг 17. Рассчитайте прибыль при покупке 10 и 50 штук по этой облигации. Для этого умножьте суммы в столбце “итого” на 10 для столбца “10 штук” и на 50 для столбца “50 штук».
Облигация покупается в нескольких штук, а не только в одном штуке. Вы можете заметить, что чем больше вы покупаете облигацию, тем больше вы получаете прибыль.